En pleine expansion, le trading algorithmique représente une part importante des activités des marchés financiers. Un élément clé de ce processus d’automatisation est l’utilisation d’un automated trading desk (ATD). Ce bureau de trading automatisé est réputé pour son efficacité, mais aussi pour sa vitesse incroyable. Mais comment fonctionne-t-il et quels sont ses avantages ? Décryptage dans cet article exclusivvement consacré à la finance.
Automated trading desk : Qu’est-ce que c’est ?
Un automated trading desk est un système informatique conçu pour effectuer des transactions sur les marchés financiers de manière autonome. Il est facile d’utilisation, car il ne nécessite aucune intervention directe d’un trader humain. Il s’appuie sur des algorithmes de négociation sophistiqués et des programmes de trading automatisés pour :
- Analyser les données du marché en temps réel ;
- Prendre des décisions d’achat et de vente ;
- Exécuter les ordres de manière électronique.
Le trading algorithmique se donne pour mission d’optimiser les performances de négociation. A cet effet, il s’appuie sur trois éléments fondamentaux : élimination des biais humains, réaction plus rapide face aux opportunités de marché et exécution des transactions de manière précise et à moindre coût.
Les ATD constituent une aubaine pour les investisseurs institutionnels comme les hedge funds, les banques ou les fonds d’investissement. Ils peuvent déléguer la gestion quotidienne de leurs portefeuilles à des systèmes de trading hautement performants et fiables.
Comment fonctionne un automated trading desk ?
Le fonctionnement des automated trading desks repose sur plusieurs éléments clés :
Collecte et analyse des données de marché
L’ATD collecte en temps réel une multitude de données sur les mouvements des cours, les volumes d’échanges, les tendances, les nouvelles économiques et financières, etc. Tout cela grâce à une excellente connexion avec les plateformes de négociation. Les algorithmes de trading sophistiqués prennent alors le relais pour traiter et analyser les informations collectées.
Définition de stratégies de trading automatisées
À partir de l’analyse des données, le système définit et met en œuvre des stratégies de trading automatisées. Basées sur des modèles mathématiques et des règles de décision précises, ces dernières peuvent viser différents objectifs. Par exemple, il peut s’agir de :
- La recherche d’opportunités d’arbitrage ;
- la gestion du risque ;
- Le market making, etc.
La liste est non exhaustive.
Automated Trading Desk et exécution automatisée des ordres
Une fois les ordres d’achat ou de vente générés, l’automated trading desk les transmet directement aux marchés pour exécution. Il utilise à cet effet des techniques avancées d’exécution électronique, notamment le trading haute fréquence.
Suivi et ajustement en temps réel
Pendant toute la durée des positions ouvertes, le système surveille en permanence les évolutions du marché. Il ajuste donc automatiquement les ordres, les stop-loss ou les take-profits si nécessaire, afin d’optimiser les performances.
Quels sont les principaux avantages des automated trading desks ?
Les automated trading desks présentent de nombreux avantages pour les investisseurs et les traders :
Rapidité et réactivité des automated trading desks
Le trading algorithmique est capable de détecter et d’exploiter des opportunités de marché en temps réel. C’est une qualité qu’un trader humain ne possède pas.
Réduction des erreurs humaines
L’automatisation élimine les biais cognitifs et les erreurs de jugement auxquelles sont sujets les traders. Plus d’émotions dans la prise de décision. Cela permet une exécution plus précise des ordres.
Automated trading desk et optimisation des coûts
L’exécution électronique optimisée et l’absence de frais liés aux salaires et aux avantages des traders favorisent la réduction des coûts de transaction.
Gestion du risque améliorée
Les systèmes de trading automatisés permettent une meilleure maîtrise et diversification des risques. Ils présentent des stop-loss et des take-profits paramétrés avec précision.
Scalabilité des ATD
Un automated trading desk peut gérer un volume d’activité et de transactions bien supérieur à ce qu’un trader humain serait en mesure de faire.
Quels inconvénients pour les traders et les investisseurs ?
Bien que les automated trading desks représentent une aide précieuse pour les traders humains, ils présentent néanmoins certaines limites.
Défaillance technique
Il peut arriver que le système tombe en panne ou soit sujet à des cyberattaques. De plus, il n’est pas exempt d’erreurs de programmation. En l’utilisant, vous devez donc garder à l’esprit que vous pourriez générer des pertes financières non négligeables.
Volatilité accrue
Le marché financier connaît régulièrement des fluctuations, ce qui n’est pas nouveau. Toutefois, la volatilité peut devenir plus importante avec les bureaux de trading automatisés. En effet, le marché accueille chaque jour de nouveaux automated trading desks. Ce qui ne reste pas sans influence sur les prix.
Questions réglementaires sur la transparence et l’équité des échanges
Les ATD utilisent des algorithmes et des programmes prédéfinis pour exécuter des transactions de manière autonome. Ce qui est très intéressant. Cependant, les utilisateurs se posent souvent des questions sur leur transparence. Certains se demandent si les prix ne sont pas manipulés et d’autres s’interrogent sur l’équité des échanges.
En somme, le trading algorithmique représente une évolution majeure dans la gestion des portefeuilles d’investissement. Il permet aux investisseurs institutionnels d’accroître leurs performances tout en maîtrisant mieux les risques. Bien que cette technologie d’automated trading desk nécessite des investissements conséquents, elle devrait continuer à se démocratiser dans les années à venir.
